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中国の電動スクータースタートアップのNIUがナスダックに上場

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中国の電動スクーターのスタートアップ企業NIUが18年10月米ナスダックに上場しました。

IPO価格は$9.00でしたが、初値は$8.5で終値は$8.65と冴えないデビューでしたが、今後はどうなるのでしょうか?

ちなみにNIUの現在の株式時価総額は6億ドル(約660億円)となっています。

IPO目論見書からNIUのビジネスや業績を確認

NIUってどんな会社?

NIUは電動バイクというカテゴリーを生み出した企業で、電動バイクカテゴリーにおける世界のリーディングカンパニーです。

コアチームにはBMW、マッキンゼー、ファーウェイ、インテル、KKR出身者などがいます。

ミッションは「都市交通の再定義」と「人生をより良くすること」

創業は2014年9月。

2015年6月にNシリーズを発売。

2016年8月にヨーロッパでの販売を開始。

2018年10月にナスダック上場。

業績

NIU業績概要

重要なポイントだけいくつかあげると下のようになります。

単位は千人民元 2016-12 2017-12
売上 354,810 769,368
売上総利益 -12,777 54,698
営業利益 -226,460 -144,272
純利益 -232,721 -184,663
EPS $ -1.06
営業CF -123,054 80,063
投資CF -59,950 -55,929
財務CF 225,012 2,415

営業損益ベースでの黒字化はまだもう少し先になりそうです。

ただ、営業CFベースでは黒字化してきており、その点は評価できます。

 

販売店数、販売数

NIU販売数

販売代理店数は2016年末の19から2017年末の440まで急拡大。

2018年6月末時点で571店になっています。

電動スクーターの販売数は2016年の84,879から2017年の189,467になっています。(YoY+123.2%)

2018年の上半期では販売数は125,013となっています。(YoY+83.1%)

車種別の販売台数

NIU車種別販売台数

Nシリーズが主力となっていますが、軽量モデルのUシリーズも販売を伸ばしてきています。

主な販売車種と価格

NIUの販売車種一覧

NIUの車種別価格

一番高いNGTの価格が32万円ほど、最も安いUMで5万円弱からというラインナップです。

※1人民元=16円で換算

電動バイクの市場成長

中国市場

中国における電動バイクの成長性

中国における電動バイクの販売数、販売金額ともに2022年には2018年予想値の10倍以上に成長する見込みだそうです。

2017年から2022年にかけての年平均成長率はともに80%を超える高成長が見込まれています。

ヨーロッパ市場

欧州の電動バイク市場成長率

EU域内でも今後、電動バイク市場は大きく成長すると見込まれています。

2017年から2022年にかけての年平均成長率は販売数で11.8%、販売金額で15.3%と予想されています。

東南アジア市場

南アジアの電動バイク市場

インド市場

インドの電動バイク市場

株主構成

NIUの株主構成

中国のスタートアップとしては珍しく、テンセントもアリババも株主には入っていないようです。

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